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公募基金费率改革第二阶段工作启动 权益类基金佣金分配比例上限由30%调降至15%

中国证监会12月8日发布《关于加强公开募集证券投资基金证券交易管理的规定》(下称《规定》),并公开征求意见,标志着公募基金行业费率改革第二阶段工作正式启动。

  上海证券报记者获悉,该阶段费率改革举措主要包括:合理调降公募基金的证券交易佣金费率;持续完善证券交易佣金分配制度,将权益类基金的佣金分配比例上限由30%调降至15%;强化公募基金证券交易佣金分配行为监管;进一步优化公募基金行业费率披露机制等。

  权益类基金佣金分配比例上限由30%调降至15%

  今年7月,证监会发布实施《公募基金行业费率改革工作方案》,拟在两年内分三个阶段采取15项举措,全面优化公募基金费率模式。本次发布《规定》并征求意见,标志着公募基金行业费率改革第二阶段工作正式启动。

  据悉,公募基金行业费率改革坚持稳妥有序推进,为避免费率“陡升陡降”,按照“管理费用—交易费用—销售费用”的实施路径推进。费率改革第二阶段工作主要包括:

  一是降低公募基金证券交易佣金费率。具体而言,在全面实行股票发行注册制改革背景下,客观看待证券公司研究服务为提高基金管理人投研服务能力、助力权益类基金发展发挥的积极作用,同时合理调降公募基金的证券交易佣金费率。

  二是降低证券交易佣金分配比例上限。结合行业实际情况,《规定》将权益类基金的佣金分配比例上限由30%调降至15%;考虑到小管理人的交易单元管理的难度和券商运营交易单元的成本,对权益类基金管理规模不足10亿元的管理人,维持佣金分配比例上限30%。

  三是强化内部制度约束和外部监督制约。《规定》明确基金管理人、证券公司相关禁止性行为及基金托管人的监督职责,全面加强交易行为监管,对相关违规行为从严从重问责。

  四是进一步优化信息披露内容和要求。《规定》新增基金管理人整体交易佣金费率水平和分配情况披露要求,相关披露模板由基金业协会另行发布。

  公募基金股票交易佣金总额有望下降三分之一

  业内人士认为,《规定》实施后,将进一步降低投资者承担的综合费率,同时有助于证券公司专注提升机构投资者服务能力,提供更加优质的证券交易、研究服务等,促进形成良好的行业发展生态。

  以2022年数据测算,《规定》实施后,公募基金股票交易佣金总额将由188.68亿元下降至126.36亿元,降幅为33.03%,每年为投资者节省62.32亿元的投资成本。

  “《规定》将进一步保障投资者利益。基金管理人、证券公司内部管理制度更加完善,交易佣金信息披露更加透明,监管执法更加严格。”上述人士说。

  他还表示,行业生态有望进一步改善。《规定》的实施,意味着将全面加强公募基金证券交易监管,引导基金管理人合理分配交易佣金,优化完善交易佣金信息披露等要求;同时,推动证券公司加强交易单元出租、使用等环节的管理,加强证券交易服务能力、研究服务能力建设,在证券交易、研报解读、跟踪研究等方面提供更加专业、优质的服务。

  “随着佣金支付更加透明化、规范化,预计分仓佣金将更多用于为基金持有人创造价值的投研服务。”一位券商人士表示。

  公募行业费率改革第一阶段工作已经完成

  自《公募基金行业费率改革工作方案》发布后,截至目前,公募行业费率改革第一阶段工作已经完成,主要取得以下几方面成效:

  ——存量主动权益类公募基金费率稳步有序调降。自7月7日起,新注册的主动权益类基金统一执行“管理费率不超过1.2%、托管费率不超过0.2%”的上限标准。同时,全行业136家基金管理人陆续发布公告,将旗下存量主动权益类公募基金产品的管理费率、托管费率统一下调至1.2%、0.2%以下。按今年6月底规模计算,公募行业每年为投资者节约费用支出合计约140亿元。

  近期,头部机构接连调降ETF费率。12月2日,易方达基金发布公告称,公司决定自12月4日起,将易方达上证科创板50ETF及其联接基金的托管费年费率由0.08%调低至0.05%。此前,易方达基金已连续3次下调旗下部分ETF费率。工银瑞信基金、华安基金此前也宣布下调旗下部分ETF产品费率。

  ——首批浮动费率试点产品稳慎推出。8月25日,首批20只实施浮动管理费率试点产品注册,包括与投资者持有时长相挂钩的公募基金9只、与投资业绩相挂钩的公募基金8只、与产品规模相挂钩的公募基金3只。

  业内人士认为,试点浮动费率产品,进一步完善了公募基金产品谱系,突出对投资者的合理让利与对管理人投资行为的约束,为投资者提供了更多选择。

  ——公募基金交易结算模式进一步优化完善。9月13日,证监会印发《关于进一步优化公募基金管理人证券交易模式有关事项的通知》,推动券商交易模式提质增效、提升服务能力,同时允许符合条件的公募基金管理人根据自身业务发展需要自主选择交易模式,进一步降低中小基金管理人的运营成本,有效缓解了公募费率改革对中小基金管理人的影响。

  在业内人士看来,公募基金费率改革有效降低了投资者成本,彰显了行业自澳门新葡萄官方网站是多少革命的决心。降费的幅度符合行业发展阶段特征,有利于保持行业稳健发展势头。同时,费率改革也对行业提出了更高要求,投研核心能力扎实的机构将更具竞争力,并吸引各类中长期资金通过公募基金加大权益类资产配置,有利于优化行业生态,为全面实行股票发行注册制保驾护航。

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